UpdateTime：2017/1/17 11:21:37

剛收購東方?；?NOL)不久的法國達(dá)飛，被視為收購東方海外的首選。日前，德路里推測達(dá)飛將在新一波收購潮中收購東方海外。

東方海外的掛牌出售并不奇怪。按照1月16日的Alphaliner數(shù)據(jù)，市場份額在3%以下的8家全球承運商中，日本郵船、商船三井和川崎汽船已宣布抱團(tuán)自救，把集裝箱航運業(yè)務(wù)合并成一家公司;漢堡南美和阿拉伯輪船將分別投入馬士基和赫伯羅特的懷抱。剩下的陽明、東方海外和現(xiàn)代商船三家公司處境十分尷尬。論規(guī)模與實力，它們遠(yuǎn)不是市場份額在4.6%至15.9%的六大全球承運商的對手。論在役和在建船舶的全船隊平均單船容量，卻都在6000TEU以上，遠(yuǎn)高于六大承運商(都在4000至5000TEU范圍)。繼續(xù)當(dāng)全球承運商吧，裝滿這些大船很困難;退而求其次，當(dāng)個區(qū)域性承運商吧，平均單船規(guī)模又太大，遠(yuǎn)超過太平船務(wù)(2642TEU)和萬海(2507TEU)，無法適應(yīng)亞洲區(qū)域內(nèi)的大部分中小港口水深條件。東方海外決定步東方?；?、阿拉伯輪船和漢堡南美的后塵，掛牌出售，乃是順理成章的明智之舉。

達(dá)飛輪船挾并購東方海外的余威，再度出手競購東方海外自有其如意算盤。一是同在即將生效的海洋聯(lián)盟內(nèi)，盟友之間的收購可以避免聯(lián)盟的破碎;二是剛剛成功整合的東方?；逝c東方海外在企業(yè)文化與組織架構(gòu)上有很大的親和性;三是加強(qiáng)其在亞洲支線上的競爭力，向馬士基旗下的亞洲區(qū)域內(nèi)支線公司MCC發(fā)起挑戰(zhàn)。

但是，達(dá)飛在這場競購中的劣勢同樣顯而易見。中國的銀行界人士說，很難想象中央政府會允許一家外國公司收購香港的標(biāo)志性航運公司。據(jù)估計，政治力量將對并購東方海外的交易發(fā)揮巨大的影響。雖然同為海洋聯(lián)盟盟友的中運海運和長榮迄今尚無明確表示收購意向，但是一旦演化為政治性并購事件，那么中遠(yuǎn)海運自然會得到中央政府的力挺。

然而，達(dá)飛競購的最大劣勢是沒錢。去年年底漢堡南美掛牌時，達(dá)飛和中遠(yuǎn)海運都有收購意向，但是最后落入了財大氣粗的馬士基囊中。據(jù)悉，漢堡南美的股東本來比較傾向于達(dá)飛，但是他們只愿意現(xiàn)金交易。試圖空手套白狼的達(dá)飛只能黯然離場。

為了償付東方?；式灰椎?4億美元價款，達(dá)飛已經(jīng)舉債17億美元，并且打算在2018年底以前通過出售資產(chǎn)，尤其是優(yōu)質(zhì)的碼頭資產(chǎn)再籌集至少10億美元。但是，據(jù)業(yè)界人士估計，東方海外的成交價不會低于東方?；?，而且有跡象表明，東方海外不可能接受非現(xiàn)金交易。

歷史上，達(dá)飛曾經(jīng)面臨崩潰的邊緣。2009年起，達(dá)飛因購買石油而遭受巨大損失，債務(wù)攀升超過50億美元，債權(quán)人追債甚急。2011年1月，土耳其富豪羅伯特?耶爾德勒姆跨國馳援，出手相救，購買了達(dá)飛6億美元的可轉(zhuǎn)換債券，通過到2016年1月份的五年承諾,最終建立一個24%的股份，困境很快終止。

在達(dá)飛以24億美元現(xiàn)金收購美國總統(tǒng)輪船以后，現(xiàn)金流捉襟見肘。耶爾德勒姆再次雪中送炭，將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，幫助達(dá)飛順利完成一次“空手套白狼”的并購。

然而，繼空手競購漢堡南美失敗之后，這一次，達(dá)飛輪船“空手套白狼”的如意算盤很可能再一次落空!