UpdateTime：2022/5/12 10:24:18

經(jīng)過最初的謹(jǐn)慎期后，中國的獨(dú)立煉油商越來越有信心搶購價(jià)格有吸引力的俄羅斯原油，因?yàn)樵絹碓角宄氖牵菍?shí)施制裁，否則烏克蘭的沖突不會對運(yùn)輸流動(dòng)或金融交易造成重大干擾。

隨著山東與大流行相關(guān)的限制措施放松以及煉油利潤改善的跡象，獨(dú)立煉油商正在從非歐佩克供應(yīng)商那里購買貨物，因?yàn)樗麄儾幌脲e(cuò)過彌補(bǔ)過去幾個(gè)月遭受的損失的機(jī)會。

因此，5 月 9 日，標(biāo)準(zhǔn)普爾全球商品洞察 (S&P Global Commodity Insights) 的數(shù)據(jù)顯示，在 3 月份流入量下滑之后，中國獨(dú)立煉油廠的俄羅斯原油進(jìn)口量在 4 月份同比增長 35.7% 至 200 萬噸。 而國有煉油廠正在謹(jǐn)慎購買俄羅斯貨物在付款和運(yùn)輸不確定性的情況下，業(yè)內(nèi)消息人士稱，獨(dú)立煉油廠愿意冒險(xiǎn)從俄羅斯獲得折扣現(xiàn)貨原油進(jìn)口，包括 ESPO 和烏拉爾。

“一些獨(dú)立煉油廠購買了 5 月和 6 月的 ESPO 貨物，以及烏拉爾，”山東的一位分析師表示，山東是該國大多數(shù)獨(dú)立煉油廠的所在地。

據(jù)市場人士透露，這些貨物主要以DES為基礎(chǔ)，與FOB交易相比，風(fēng)險(xiǎn)最小化。

消息人士稱，盡管此類交易的細(xì)節(jié)尚不清楚，但獨(dú)立煉油廠一直希望購買這些折扣貨物，并希望貿(mào)易公司將它們帶到中國。

4 月，獨(dú)立煉油廠從俄羅斯進(jìn)口了約 204 萬噸原料，其中主要包括 ESPO 和燃料油。其中19艘ESPO貨物已經(jīng)抵達(dá)山東，較3月份的15艘增加26.7%。買家包括中國化工、力金石化和東明石化。

中國化工 4 月份收到的 ESPO 原油量略高于 3 月份，原因是其華興石化在定期維護(hù)后重新啟動(dòng)。然而，其昌邑石化仍在進(jìn)行定期維護(hù)，這可能會限制其 5 月份的 ESPO 需求。

盡管上個(gè)月俄羅斯進(jìn)口量有所回升，但今年前四個(gè)月獨(dú)立煉油廠從俄羅斯的累計(jì)進(jìn)口量同比下降 23.6% 至 789 萬噸。

根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾全球的數(shù)據(jù)，俄羅斯流入獨(dú)立煉油行業(yè)的下降與同期所有供應(yīng)商的流入總量同比下降 15.9% 至 5440 萬噸一致。

5月原料需求展望

據(jù)行業(yè)分析師稱，隨著山東省與 COVID-19 相關(guān)的限制措施開始放松，烏云開始消散，同時(shí)煉油利潤率有所改善并恢復(fù)到正值區(qū)域，從而提振了對近期原料需求將繼續(xù)上升的預(yù)期。

當(dāng)?shù)啬茉葱畔⑻峁┥?JLC 的一位分析師表示：“隨著利潤率的提高，山東 5 月份的平均開工率可能會略高，更多煉油廠計(jì)劃在月底檢修后重啟。”

根據(jù) JLC 的數(shù)據(jù)，40 家獨(dú)立煉油廠的月平均開工率在 51.4% 左右，比 3 月下降了三個(gè)百分點(diǎn)，而 2021 年 4 月的平均開工率為 74.3%。

馬來西亞處于領(lǐng)先地位

盡管來自東南亞供應(yīng)商的流量環(huán)比下降 31.9% 至約 214 萬噸，但馬來西亞在 4 月繼續(xù)位居供應(yīng)商榜首，超過俄羅斯和沙特阿拉伯。但 1 月至 4 月從馬來西亞的進(jìn)口量同比增長 4.1% 至 970 萬噸。 從馬來西亞進(jìn)口的包括混合原油 Mal Blend、Nemina（一種伊朗原油）以及混合瀝青。 來自伊朗的貨物，被標(biāo)記為來自其他來源的貨物，繼續(xù)流向獨(dú)立的煉油廠。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾全球的數(shù)據(jù)，4 月份這些原油總量為 226 萬噸，比 3 月份進(jìn)口的 300 萬噸減少了 24.8%。

一位市場消息人士表示：“加工伊朗原油的利潤略好于加工普通等級的原油。”

根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾全球的數(shù)據(jù)，瀝青混合料進(jìn)口量與伊朗原油一起為 323 萬噸，幾乎是 4 月份中國獨(dú)立行業(yè)在山東進(jìn)口的原料的一半。

沙特阿拉伯在 4 月份從第二位下滑，成為中國獨(dú)立煉油廠的第三大供應(yīng)國，出口量為 160 萬噸。

來自沙特阿拉伯的進(jìn)口也環(huán)比下降 23.5%，同比下降 30.6%，主要是由于恒力石化（大連）煉油廠的進(jìn)口減少，該煉油廠在 4 月份因利潤疲軟而大幅削減進(jìn)口。

恒力石化進(jìn)口量下降拖累了沙特阿拉伯的進(jìn)口量，該國進(jìn)口量同比下降 8% 至 756 萬噸，僅略低于 4 月份第二大供應(yīng)國俄羅斯的進(jìn)口量。

S&P Global 收集山東省、天津、舟山和大連、連云港的獨(dú)立煉油廠進(jìn)口原料的信息，包括 32 家原油進(jìn)口配額持有者和其他非配額持有者。

這 32 家煉油廠在 2022 年第一批共獲得 9970 萬噸原油配額，占今年獨(dú)立煉油行業(yè)總配額的 93%。