UpdateTime：2021/7/20 11:59:00

當前，航運市場整體上揚，航運各個板塊都在抓住機會創(chuàng)新記錄，尤其是集裝箱航運，運費又突破上一個天花板。

集裝箱運輸：集裝箱運輸市場的繁榮仍在繼續(xù)，短期內(nèi)沒有減弱的跡象。部分航線的集裝箱運價接近每FEU(40英尺)13,000美元，這幾乎保證了航運公司今年創(chuàng)紀錄的盈利能力。不斷上漲的運費確保了股市保持強勁，許多投資者不確定是要獲利還是繼續(xù)投資。然而，如果考慮到最近中國鹽田港(Yantian)的停擺，美歐港口的擁堵等，更高的運費可能會成為一個反復出現(xiàn)的主題，雖然再次出現(xiàn)類似蘇伊士運河被堵的可能性很小，但在主要樞紐港口附近進一步爆發(fā)Covid-19的風險仍然存在，特別是考慮到新病毒變種的流行。

港口和碼頭運營商：得益于全球疫苗接種活動和國際貿(mào)易的強勁增長，德魯里的港口行業(yè)指數(shù)繼續(xù)飆升。2021年第二季度的指數(shù)環(huán)比增長9.6%(相對于2021年第一季度：8.9%和2020年第四季度：16.4%)，這是由于全球/國際碼頭運營商相對于地理上受限制的區(qū)域碼頭同行實現(xiàn)了更高的回報。盡管樂觀，但病毒的新變種(Delta和Lambda)的傳播以及加息速度快于預期，仍存在高度不確定性——這兩者都可能對經(jīng)濟增長前景造成影響。

干散貨運輸：干散貨運輸在過去六個月中有所回升，讓人想起2005-2008年的牛市，促使現(xiàn)有運營商擴大船隊，新運營商介入。國際業(yè)界認為，此輪反彈背后的主要推動力為中國。由于中國對大宗商品的需求預計將繼續(xù)存在，這將推動全球干散貨貿(mào)易。同時，對歐盟和亞洲的煤炭進口保持樂觀。歐洲和俄羅斯糧食季節(jié)的開始，可能有助于增加歐洲大陸和黑海對巴拿馬型和超大型型的需求。

LNG航運：DMFRLNG航運指數(shù)年初至今上漲20.5%(截至2021年7月15日)，主要是由于FlexLNG上漲56.5%，TeekayLNG上漲25.8%，GolarLNG股價上漲24%。液化天然氣航運股受益于近期液化天然氣航運前景的改善，與3月底相比，6月底LNG現(xiàn)貨運費翻了一番多。FlexLNG股票受到近期6艘LNG船期租公告、股息增加和持續(xù)的股票回購計劃的支持。

LNG運輸：我們預計液化石油氣運費將在下個月進一步鞏固。較少的運輸裝置和美國產(chǎn)量的收緊——亞洲LNG價格套利導致噸英里需求下降。隨后，有一長串開放的船只以及可能在短期內(nèi)使運費承壓的可能性。另一方面，新訂單不斷涌入，引發(fā)對船舶長期收益的擔憂。到目前為止，2021年訂購了72艘LNG運輸船，而整個2020年只有13艘。

油輪運輸：盡管6月份下跌1.8%，但我們覆蓋的原油油輪運輸股票的總市值在2021年第二季度上漲了9.5%，并且跑贏了標準普爾500指數(shù)和道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)(DJIA)等主要市場指數(shù)。在主要經(jīng)濟體快速接種疫苗的情況下需求樂觀;放寬美國、歐洲和印度的限制;恢復經(jīng)濟活動;庫存下降支撐了市場的上漲趨勢。然而，該病毒的新變種令人擔憂，可能會減緩石油消費的復蘇步伐，并推遲原油油輪市場的預期復蘇。

成品油輪運輸：DMFR成品油輪指數(shù)在2021年第二季度上漲7.3%，主要是因為Scorpio Tankers(STNG)的股價上漲了19.4%，而Hafnia的股價上漲了1.3%，盡管該指數(shù)的其余成分股下跌。LR2資產(chǎn)價格雙位數(shù)上漲支撐了STNG股價的上漲。2021年第二季度5年船齡LR2船的二手價值上漲16.7%，同期10年船齡LR2船的二手價值上漲14.9%，因為阿芙拉型油輪的資產(chǎn)價格在原油需求強勁和堅挺的情況下也有所改善。然而，五年前MR的資產(chǎn)價格在過去六個月中保持平穩(wěn)。(資料來源：德魯里)