UpdateTime：2022/4/26 13:10:33

據(jù)航運(yùn)分析提供商 Kpler 稱，由于印度利用打折的原油和一些買家將進(jìn)口貨物重新安排到歐洲的阿姆斯特丹-鹿特丹-安特衛(wèi)普煉油和儲(chǔ)存中心，俄羅斯的原油和石油產(chǎn)品海運(yùn)出口似乎比預(yù)期更能抵御制裁和抵制。 .

根據(jù) Kpler 航運(yùn)數(shù)據(jù)，截至 4 月 20 日，俄羅斯海運(yùn)原油出口（不包括 CPC 流量）幾乎沒有變化，為 454 萬桶/日，而 2 月至 3 月僅下降了 5.2 萬桶/日。數(shù)據(jù)顯示，在同一時(shí)期，俄羅斯的主要清潔和臟油產(chǎn)品出口在 3 月份減少 87.3 萬桶/日后，在 4 月的前三周環(huán)比增加 27.3 萬桶/日。 根據(jù) Kpler 航運(yùn)數(shù)據(jù)，截至 4 月，俄羅斯的海運(yùn)原油和主要石油產(chǎn)品出口量合計(jì)為 679 萬桶/日，比 2 月的 743 萬桶/日減少 64 萬桶/日。

然而，隨著煉油商繼續(xù)尋找替代原油來源，俄羅斯通過 Druzhba 管道向中歐和西歐煉油廠出口的正常 100 萬桶/天的部分烏拉爾原油也可能被削減。

即使德魯日巴流量可能下降，俄羅斯的出口損失似乎仍遠(yuǎn)低于一些市場觀察人士一個(gè)月前估計(jì)的 200 萬至 300 萬桶/日的影響。

國際能源署估計(jì)，如果現(xiàn)有制裁阻止進(jìn)一步購買或擴(kuò)大對(duì)俄羅斯石油的禁令，俄羅斯 4 月份的產(chǎn)量損失約為 150 萬桶/天，5 月份將增加一倍至 300 萬桶/天。

“隨著市場繼續(xù)曲折尋找仍然非常模糊的未來，今天我們看看可以很容易觀察到的東西，這些觀察結(jié)果表明，到目前為止，俄羅斯的石油出口繼續(xù)大量流動(dòng)，”標(biāo)準(zhǔn)普爾全球Commodity Insights 的貿(mào)易流和建模分析師 Tony Starkey 在 4 月 14 日的一份報(bào)告中表示。

然而，隨著越來越多的買家避開

俄羅斯石油，標(biāo)準(zhǔn)普爾全球仍預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月俄羅斯原油和產(chǎn)品出口將損失近 300 萬桶/日。

歐洲特別依賴俄羅斯的石油，在入侵烏克蘭之前每天進(jìn)口大約 270 萬桶原油和另外 150 萬桶/天的產(chǎn)品，主要是柴油。

貿(mào)易商和法律專家表示，由于措辭模棱兩可以及對(duì)采購俄羅斯商品的不安情緒日益加劇，貿(mào)易商回避交易，預(yù)計(jì)下個(gè)月歐盟對(duì)俄羅斯的制裁將進(jìn)一步限制其石油和天然氣的購買。

歐盟委員會(huì)于 3 月 15 日公布的針對(duì)俄羅斯的第四個(gè)制裁方案禁止與大多數(shù)國有俄羅斯公司進(jìn)行直接或間接交易，包括俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司 (Gazprom) 的石油部門俄羅斯石油公司和管道運(yùn)營商 Transneft。盡管規(guī)則豁免向歐盟進(jìn)口俄羅斯化石燃料，但豁免只允許“嚴(yán)格必要的交易”。

制裁方案還允許根據(jù) 3 月 16 日之前但僅在 5 月 15 日之前簽訂的現(xiàn)有合同與在俄羅斯上市的實(shí)體進(jìn)行交易，這使大宗商品交易商對(duì)其與俄羅斯的現(xiàn)有供應(yīng)合同更加焦慮。

“我們預(yù)計(jì)，由于對(duì)購買俄羅斯原油的持續(xù)自我制裁，對(duì)歐洲的水運(yùn)原油交付量將下降。通過 Druzhba 管道網(wǎng)絡(luò)的交付預(yù)計(jì)將繼續(xù)流動(dòng)，”標(biāo)準(zhǔn)普爾全球在 4 月 14 日的一份報(bào)告中表示。

然而，一些預(yù)測預(yù)計(jì)俄羅斯的下降幅度不會(huì)那么劇烈。美國 EIA 預(yù)測俄羅斯第二季度供應(yīng)量將下降 89 萬桶/天，歐佩克預(yù)測與第一季度相比僅下降 10 萬桶/天。

印度購買

Kpler 航運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，中國是俄羅斯石油的最大單一買家，2021 年原油進(jìn)口量為 160 萬桶/日，管道和海運(yùn)路線各占一半——截至 4 月，中國進(jìn)口的俄羅斯海運(yùn)原油數(shù)量減少。但由于仍有約 630,000 桶/日的貨運(yùn)目的地被歸類為“未知”，這一數(shù)字可能會(huì)在未來一周增加，達(dá)到約 900,000 桶/日的戰(zhàn)前平均水平。

一個(gè)明顯增加購買俄羅斯石油的國家是印度，那里的煉油商利用俄羅斯原油的大幅折扣來確保廉價(jià)供應(yīng)。數(shù)據(jù)顯示，4 月到目前為止，俄羅斯對(duì)印度的原油出口量比 2 月猛增 17 倍以上，平均為 658,000 桶/日。

與此同時(shí)，數(shù)據(jù)顯示，美國對(duì)從俄羅斯進(jìn)口原油和產(chǎn)品的禁令在 4 月份完全停止了對(duì)美國的流入。對(duì)立陶宛和以色列的出口也已停止。在歐洲，俄羅斯對(duì)法國、德國、英國和荷蘭的原油出口量在 4 月份有所下降，但對(duì)意大利和土耳其的出口量較 2 月份有所增加。

在石油產(chǎn)品方面，數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯的柴油、燃料油、真空柴油和石腦油的主要出口量在 3 月份下滑近 90 萬桶/天后，本月可能實(shí)際上已經(jīng)上升。除柴油外，俄羅斯所有四種主要出口商品的數(shù)量均有所增長——柴油是烏克蘭戰(zhàn)爭前歐洲市場的主要進(jìn)口需求。

數(shù)據(jù)顯示，自 2 月以來，對(duì)荷蘭（主要煉油廠和 ARA 貿(mào)易和儲(chǔ)存中心的所在地）的柴油出口在 4 月迄今已增長了 8 倍多，達(dá)到 108,000 桶/日以上。從 2 月份的 13,000 桶/日躍升表明，一些買家可能正在將俄羅斯柴油與 ARA 的其他柴油來源混合，以避免對(duì)俄羅斯柴油繼續(xù)進(jìn)口到歐洲的審查。

例如，根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾全球公布的投標(biāo)條款，殼牌一直在購買歐洲柴油貨物，條件是少于 50% 的含量來自俄羅斯，并且沒有從俄羅斯港口裝載或運(yùn)輸。