UpdateTime：2016/3/18 12:46:17

海航系一直以其高超的融資手法和收購(gòu)戰(zhàn)略在資本市場(chǎng)攻城略地。截至目前，海航系在A股市場(chǎng)已經(jīng)擁有包括海航投資、渤海金控、海島基礎(chǔ)等多家上市公司。而就在兩年不到時(shí)間，海航通過(guò)收購(gòu)的方式，不斷把實(shí)體產(chǎn)業(yè)逐步注入上市公司；收購(gòu)?fù)瑫r(shí)，海航頻頻定增募集巨額資金。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在過(guò)去的一年多時(shí)間，海航系在A股資本市場(chǎng)已經(jīng)募集資金約820億元。另外，2014年下半年，海航也快速在新三板布局。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，海航系在新三板已有6家企業(yè)，2家待掛牌企業(yè)，掛牌企業(yè)總市值約86.48億元，掛牌企業(yè)總股本達(dá)55.92億股，占整個(gè)新三板掛牌企業(yè)總股本的1.56%。融資方面，據(jù)此前《新京報(bào)》報(bào)道，截至今年2月初，海航系已在新三板完成融資56.38億元，仍在計(jì)劃中但未完成的融資金額為80.9億元，總?cè)谫Y額已達(dá)137億元。2014年年底，海航系整體資本價(jià)值大約在5000億左右；而短短一年左右時(shí)間，海航系在資本市場(chǎng)融資額度已經(jīng)接近千億，其資金和規(guī)模膨脹速度可見(jiàn)一斑。不斷融資背后，海航系還因負(fù)債率高受到市場(chǎng)詬病。即便如此，海航在國(guó)際市場(chǎng)上收購(gòu)的步伐也絲毫沒(méi)有減速。最新數(shù)據(jù)顯示，去年下半年至今，海航系在國(guó)際市場(chǎng)上收購(gòu)的資產(chǎn)總價(jià)值約170億美元。

一年A股融資820億

關(guān)于海航系的發(fā)展策略，其實(shí)際控制人陳峰曾說(shuō)過(guò)，“沒(méi)有人看得懂海航”。不過(guò)，隨著近年來(lái)在資本市場(chǎng)的瘋狂表現(xiàn)，海航系的資本操作手法也逐步露出水面?！　昂：较仁浅蔀樯鲜泄究刂迫?，然后通過(guò)高價(jià)收購(gòu)的方式，把旗下實(shí)體資產(chǎn)注入上市公司。收購(gòu)的同時(shí)，往往還會(huì)募集大量資金。”曾有行業(yè)分析人士表示，定增過(guò)程中，海航系旗下上市公司還會(huì)互相擔(dān)保、互相認(rèn)購(gòu)。2015年，A股市場(chǎng)上最令人嘆為觀止的就是陳峰導(dǎo)演的海航系資本大戲。其中，涉及海航系旗下包括海南航空、海航投資等5家上市公司，募資總金額為668億元。

2016年2月通過(guò)中國(guó)工商銀行欲并購(gòu)瑞士SWISSPORT

中國(guó)工商銀行成功為海南航空集團(tuán)公司籌組9.1億美元銀團(tuán)貸款，用于海航并購(gòu)瑞士國(guó)際空港服務(wù)公司（Swissport）。據(jù)悉，這是國(guó)內(nèi)航空業(yè)近年來(lái)最大的一筆海外并購(gòu)，將有力地提升海航的全球化服務(wù)水平。

據(jù)介紹，瑞士國(guó)際空港服務(wù)公司是全球最大的航空地面服務(wù)及貨運(yùn)服務(wù)供應(yīng)商，業(yè)務(wù)遍及42個(gè)國(guó)家。海航是中國(guó)第四大航空集團(tuán)。此次海航成功并購(gòu)瑞士國(guó)際空港服務(wù)公司，將有利于海航進(jìn)一步拓展航空、機(jī)場(chǎng)管理、物流和旅游業(yè)務(wù)，完善全球化經(jīng)營(yíng)布局。

2016年通過(guò)A股集資擴(kuò)充機(jī)隊(duì)和收購(gòu)天津航空

海南航空2016年2月24日晚間公告稱，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)于2月24日對(duì)公司非公開(kāi)發(fā)行A股股票申請(qǐng)進(jìn)行了審核。根據(jù)審核結(jié)果，公司本次非公開(kāi)發(fā)行A股股票的申請(qǐng)已獲審核通過(guò)。

根據(jù)方案，海南航空擬以不低于3.58元/股非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)46.24億股，募集資金總額不超過(guò)165.537億元，其中110億元擬用于公司引進(jìn)37架飛機(jī)項(xiàng)目，55.537億元擬用于收購(gòu)天津航空48.21%股權(quán)項(xiàng)目。

海南航空擬使用本次募集資金110億引進(jìn)37架飛機(jī)，機(jī)隊(duì)規(guī)模的增加將直接提升海南航空的運(yùn)力規(guī)模。根據(jù)公司飛機(jī)引進(jìn)計(jì)劃，2015年5月至2018年末需執(zhí)行付款義務(wù)的合同涉及的飛機(jī)數(shù)量為37架，主要機(jī)型為波音B737、B787及空客A330系列飛機(jī)，對(duì)應(yīng)的合同價(jià)款共計(jì)69.44億美元，約合人民幣430.53億元。截至2014年底，海航運(yùn)營(yíng)飛機(jī)共計(jì)169架，14年飛機(jī)凈引進(jìn)增速為10.46%，ASK同比增長(zhǎng)20.6%。其中波音B787將成未來(lái)遠(yuǎn)程主力機(jī)型，2014年底已有8架B787飛機(jī)運(yùn)營(yíng)，2014年海航又同波音簽訂了30架B787-9飛機(jī)訂單，將在2021年前陸續(xù)交付。

收購(gòu)天津航空48.21%股權(quán)，可以進(jìn)一步解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。天津航空成立于2006年，在天津、內(nèi)蒙古、新疆等地區(qū)市場(chǎng)獲得了較高的市場(chǎng)占有率及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。航空主業(yè)整合是2012年海航集團(tuán)就解決可能存在或潛在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)做出的承諾。本次增發(fā)也是海航集團(tuán)繼續(xù)推動(dòng)集團(tuán)航空資產(chǎn)的注入的體現(xiàn)。未來(lái)海南航空的機(jī)型依然較為簡(jiǎn)單、網(wǎng)絡(luò)布局更加全面、機(jī)隊(duì)數(shù)量可與三大航抗衡、整體協(xié)同效應(yīng)還有較高提升空間，可以移植和復(fù)制公司的優(yōu)秀管理經(jīng)驗(yàn)，提高經(jīng)營(yíng)效率和盈利水平，未來(lái)有業(yè)績(jī)高彈性可能。