UpdateTime：2022/4/27 10:22:53

上周，投資組合投資者購買了石油，這是四個星期以來的首次，但由于高利潤率成本和圍繞原油供需的巨大不確定性，整體倉位仍然低迷。

對沖基金和其他基金經(jīng)理在截至 4 月 19 日的一周內(nèi)購買了六種最重要的石油相關(guān)期貨和期權(quán)合約，相當(dāng)于 1400 萬桶。

但自 3 月中旬以來，這一立場一直沒有改變，因?yàn)閷Χ砹_斯與制裁相關(guān)的生產(chǎn)損失和中國與封鎖相關(guān)的消費(fèi)損失的擔(dān)憂相互抵消。

自 2013 年以來的所有周內(nèi)，5.53 億桶的凈多頭頭寸合計(jì)僅處于第 39 個百分位，而在第 59 個百分位的多空頭寸比率為 4.59:1，略高。

基金經(jīng)理對價(jià)格前景仍持適度樂觀態(tài)度，但極端波動性使得維持現(xiàn)有頭寸或建立新頭寸風(fēng)險(xiǎn)和成本高昂。

反映更高的追加保證金要求，所有類別交易者的未平倉期貨頭寸總數(shù)是七年來的最低水平，盡管自 2 月中旬以來急劇下降后，過去兩周已經(jīng)企穩(wěn)。

最近一周顯示，對沖基金買入布倫特原油（+2700 萬桶）、美國汽油（+300 萬桶）和美國柴油（+100 萬桶），但賣出 NYMEX 和 ICE WTI（-1600 萬桶）以及歐洲柴油（-100 萬桶） ）。

基金經(jīng)理從 WTI 轉(zhuǎn)向布倫特原油，這可能反映了美國戰(zhàn)略石油儲備提供的大量額外桶以及歐盟可能對從俄羅斯進(jìn)口的制裁。

總體而言，與原油相比，基金對中間餾分油和其他精煉產(chǎn)品的看漲程度要高得多，這反映出制造商和貨運(yùn)公司對柴油和瓦斯油的強(qiáng)勁需求給煉油系統(tǒng)帶來了壓力。