UpdateTime：2017/4/14 10:04:06

你最好看看中國3月份非常強勁的商品進口的歷史數(shù)據(jù)，而不是指向未來趨勢。

創(chuàng)歷史新高的原油進口量，鐵礦石的排第二位，同期第一季度的煤炭同比增長34％，這主要表現(xiàn)在全球進口商的需求旺盛。

這并不意味著商品進口將在未來幾個月內(nèi)大幅回落，而是可能會放緩到更可持續(xù)的增長速度。

原油進口量從二月份上升了22.6％，達(dá)到3895萬噸，相當(dāng)于每天約917萬桶（bpd）。這遠(yuǎn)高于之前的857萬桶/日的記錄。

看來，3月份石油進口大幅增長，下降到獨立煉油廠的購買熱衷于使用新購置的海外采購配額。

但也有可能的是，3月份的大部分增長是由于貨物來自比起中東的主要供應(yīng)商（如歐洲北海和美國）更遙遠(yuǎn)的起源。

這反映了歐佩克和其他生產(chǎn)國如俄羅斯的協(xié)議在2017年前六個月將其產(chǎn)量削減180萬桶的另一個影響。

這些削減鼓勵中國煉油廠向非傳統(tǒng)供應(yīng)商尋求原油，但由于長途航行，上個月買入的貨物只能在上月到達(dá)。

值得注意的是，中國的石油產(chǎn)品出口也在2017年第一季度上漲了22.6％，達(dá)到1196萬噸，約為106萬桶。

這意味著原油進口的一些力量只是精煉燃料出口的反映，但隨著中國當(dāng)局出口配額的下調(diào)，未來幾個月的增長趨勢可能會緩和。

隨著煉油廠也進入維修季節(jié)，原油進口也可能在未來幾個月內(nèi)溫和。

國內(nèi)因素影響鐵礦石，煤炭

轉(zhuǎn)向鐵礦石，再次強勁的三月，實際上是第一季度，似乎主要是由于可能放緩的增長趨勢，而不是加速。

中國3月份煉鋼成份進口9556萬噸，比上月上漲14.5％，比2016年同期回落12.2％，略低于2015年12月以來創(chuàng)紀(jì)錄的9627萬噸。

這一季度進口量為27888萬噸，同比增長12.2％。

隨著中國制造業(yè)出現(xiàn)改善跡象，進口對鋼材需求的樂觀態(tài)度一直在上升。

但也是中國港口庫存達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平，至2017年3月24日為止的一周達(dá)到1億3245萬噸，至4月10日下降到了1億3140噸。

鋼鐵產(chǎn)量在2016年同期的頭兩個月上漲了5.8％，為強勁的鐵礦石進口提供了一些理由。

但隨著鋼鐵產(chǎn)量在未來幾個月的溫和下滑，由于持續(xù)削減能力和控制污染的努力，鐵礦石進口量也可能會下降。

然而，很大程度上將取決于國內(nèi)鐵礦石如何應(yīng)對最近價格大幅下滑的情況，如果關(guān)閉一些生產(chǎn)，可能會導(dǎo)致進口繼續(xù)增長。

鐵礦石現(xiàn)貨價格已經(jīng)從高峰今年2月21日的$ 94.85每噸下降至本周四（2017年4月13日）$ 68.04，與澳大利亞和巴西的低成本出口國相比，28.3％的跌幅肯定會打國內(nèi)的礦廠。

煤炭繼續(xù)意外強勁的運行，在三月份有2209萬噸的進口，比二月增長24.9％，比去年同期（月）增長12.2％。一季度，進口額為6481萬噸，增長33.8％。

強勁的國內(nèi)煤炭價格可能落后于進口的進度，進口的前景將取決于政府是否成功地讓礦廠和電力公司以較低的價格同意長期供應(yīng)合同。

在關(guān)閉昆士蘭州大部分煤炭鐵路基礎(chǔ)設(shè)施的Cyclone Debbie之后，澳大利亞的出口下降也可能導(dǎo)致4月和5月的進口下滑。