UpdateTime：2021/3/23 11:30:35

作為中國(guó)民航業(yè)中國(guó)際業(yè)務(wù)占比最大的航空公司，中國(guó)國(guó)際航空(CA)受到COVID-19疫情影響要比國(guó)內(nèi)其他航司更為明顯，在未來(lái)一個(gè)時(shí)期內(nèi)國(guó)際航線業(yè)務(wù)仍然受制于疫情而無(wú)法迅速反彈的情況下，國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)良好的恢復(fù)和增長(zhǎng)，尤其在新一輪機(jī)場(chǎng)建設(shè)熱潮之下，一批新的民航機(jī)場(chǎng)已經(jīng)或者即將投入使用，都成為擴(kuò)張國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額的良機(jī)。

在民航業(yè)處在谷底，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)難得的增長(zhǎng)機(jī)遇期開(kāi)啟之際，國(guó)航也增加了中短途運(yùn)力的擴(kuò)張速度，以期“堤外損失堤內(nèi)補(bǔ)”。3月18日晚間，國(guó)航發(fā)布公告稱，國(guó)航及國(guó)航進(jìn)出口公司與AFS InvestmentsI，Inc.于2021年3月18日簽訂協(xié)議，向AFS InvestmentsI，Inc.購(gòu)買18架空中客車A320NEO系列飛機(jī)，計(jì)劃將于2022年前分批由空中客車交付予AFSInvestmentsI，Inc.后交付國(guó)航。

18架飛機(jī)訂單

AFS InvestmentsI，Inc.是美國(guó)通用電氣旗下航空租賃子公司通用電氣資本航空服務(wù)公司(GECAS)的全資子公司，而GECAS在不久前剛剛宣布將與全球最大的航空租賃企業(yè)AerCap合并，組成了一家商用機(jī)隊(duì)規(guī)模超過(guò)2000架的巨型航空租賃公司。此次合并公布之后，就有分析人士認(rèn)為這對(duì)于像空客和波音這樣的飛機(jī)制造商而言未必是好事，一方面是由于規(guī)模龐大的航空租賃企業(yè)在議價(jià)能力和對(duì)飛機(jī)制造商的影響力上都將顯著增強(qiáng)。另一方面的影響就在于，租賃公司手握大量飛機(jī)訂單，但航空公司受疫情影響運(yùn)力擴(kuò)張的速度將會(huì)放緩甚至收縮，因此租賃公司為其持有的機(jī)隊(duì)尋求目標(biāo)客戶的時(shí)候，也將對(duì)制造商銷售飛機(jī)構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)。

國(guó)航此次交易實(shí)際上也一定程度上印證了這種擔(dān)憂。有對(duì)此交易有一定了解的人士向《華夏時(shí)報(bào)》記者透露，國(guó)航此次購(gòu)買的18架飛機(jī)包括13架A321neo機(jī)型和5架A320neo機(jī)型。按照此前的計(jì)劃，國(guó)航將采取經(jīng)營(yíng)性租賃方式引入這批飛機(jī)，但“可能由于出租方根據(jù)市場(chǎng)以及自身狀況等多重原因考慮，有意愿將這批飛機(jī)按照一個(gè)非常有吸引力的價(jià)值直接出售，因此促成了這筆交易?！?

國(guó)航方面透露，考慮到美元兌人民幣匯率和融資利率處于歷史相對(duì)低位，前述飛機(jī)購(gòu)買將有利于公司控制采購(gòu)成本，符合公司和股東的整體利益。根據(jù)2018年1月公布的公開(kāi)目錄價(jià)格，此次購(gòu)買的A320neo系列飛機(jī)基本價(jià)格合計(jì)約為22.365億美元，這個(gè)基本價(jià)格包括了機(jī)身、附加部件及引擎的價(jià)格。但此次購(gòu)買的價(jià)格將會(huì)按公式、價(jià)格優(yōu)惠計(jì)算后予以調(diào)整。經(jīng)買賣雙方公平談判，AFS InvestmentsI，Inc.和GECAS給予本公司購(gòu)買飛機(jī)價(jià)格優(yōu)惠，故本次交易的實(shí)際對(duì)價(jià)低于前述飛機(jī)基本價(jià)格。

雖然飛機(jī)交易中給予一些客戶比較大的折扣對(duì)于制造商而言是一種常規(guī)操作，但能夠讓航空公司放棄租賃合同轉(zhuǎn)而直接從租賃商而非制造商處直接購(gòu)買飛機(jī)，可見(jiàn)這其中的價(jià)格顯然具有非一般的競(jìng)爭(zhēng)力。

根據(jù)交付計(jì)劃，這批飛機(jī)將在2022年之前分批由空中客車公司交付予AFS InvestmentsI，Inc.后交付國(guó)航。也就是說(shuō)這筆訂單將在未來(lái)二十個(gè)月內(nèi)甚至更快的速度交付完成。按照空客窄體機(jī)型訂單的產(chǎn)能和交付情況來(lái)看，如果不是通過(guò)這種特殊的交易渠道和方式，這種即買即交的情況很難發(fā)生，而對(duì)國(guó)航來(lái)說(shuō)，不考慮可能基于市場(chǎng)環(huán)境和機(jī)齡而對(duì)機(jī)隊(duì)做出的飛機(jī)退出等調(diào)整，以國(guó)航及其附屬公司截至2020年12月31日的可用噸公里計(jì)算，這一訂單也將在明年年底前幫助其運(yùn)力規(guī)模實(shí)現(xiàn)約2.12%的增幅。

注意力轉(zhuǎn)回國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

這對(duì)于國(guó)際航線數(shù)量和收入在總體規(guī)模中占比都更高的國(guó)航來(lái)說(shuō)，顯然具有極為重要的意義。因?yàn)椴还苁菑哪壳叭蛞咔榭刂谱邉?shì)還是民航業(yè)國(guó)際航線的恢復(fù)趨勢(shì)等多方面分析，未來(lái)兩到三年內(nèi)市場(chǎng)都將以國(guó)內(nèi)為主，國(guó)際逐漸開(kāi)始恢復(fù)的態(tài)勢(shì)。如果依然維持此前的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，國(guó)航無(wú)論是市場(chǎng)份額還是業(yè)績(jī)都將在未來(lái)一個(gè)階段受到影響。

根據(jù)國(guó)盛證券研究所此前發(fā)布的報(bào)告顯示，到2019年，按照航班數(shù)測(cè)算，國(guó)航在北美航線中占比達(dá)到28.29%，在歐洲航線中占比達(dá)到36.89%，均顯著高于其他國(guó)內(nèi)航企，而疫情導(dǎo)致大量國(guó)際航班停擺對(duì)國(guó)航的影響也極為明顯。根據(jù)1月底發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告，國(guó)航方面表示，經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，公司2020年年度將出現(xiàn)虧損，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈虧損為135億元至155億元，歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈虧損約為138億元至159億元。而上年同期，中國(guó)國(guó)航歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為64.09億元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為61.74億元。

在國(guó)航方面看來(lái)，2020年，新冠肺炎疫情對(duì)全球民航業(yè)造成巨大沖擊，中國(guó)民航客運(yùn)運(yùn)輸市場(chǎng)需求萎縮，產(chǎn)投倒掛，國(guó)際航線投入降至極低水平，公司經(jīng)營(yíng)面臨前所未有的困難和挑戰(zhàn)，整體收入規(guī)模大幅下降。疫情以來(lái)，航班調(diào)整規(guī)模大、范圍廣、頻率高，且機(jī)組隔離、防疫等為公司帶來(lái)一定成本增量。

此外，國(guó)航還透露公司投資的航空運(yùn)輸企業(yè)亦虧損嚴(yán)重。這里主要指的是香港國(guó)泰航空(CX)，國(guó)航持有國(guó)泰近30%股權(quán)，后者同樣受疫情沖擊，在2020年凈虧216億港元。

因此，國(guó)航將注意力轉(zhuǎn)回國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也成為一種較為合理的選擇，畢竟從目前形勢(shì)以及未來(lái)趨勢(shì)來(lái)看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)都將成為航空公司在“非常時(shí)期”維持生存甚至實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。中國(guó)民用航空局在3月中旬舉行的例行新聞發(fā)布會(huì)透露，今年民航行業(yè)處于恢復(fù)增長(zhǎng)期。行業(yè)將力爭(zhēng)全年運(yùn)輸總規(guī)?；謴?fù)至疫情前80%以上，旅客運(yùn)輸量恢復(fù)至疫情前90%左右，貨郵運(yùn)輸量與疫情前基本持平，努力實(shí)現(xiàn)航空企業(yè)減虧增盈。

恢復(fù)至2019年同期近9成

而民航數(shù)據(jù)研究機(jī)構(gòu)飛常準(zhǔn)此前發(fā)布的報(bào)告也顯示，3月以來(lái)全國(guó)日均航班量超過(guò)12300班，是去年同期(3月日均航班量，下同)的2.3倍，恢復(fù)至2019年同期的近9成。3月以來(lái)，內(nèi)地航線市場(chǎng)對(duì)比2019年同期已實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，日均航班量對(duì)比2019年同期增長(zhǎng)7.6%。各地出行政策放開(kāi)提振旅客出行需求，3月以來(lái)內(nèi)地航線日均客座率達(dá)70%以上，創(chuàng)去年12月以來(lái)新高。

即將到來(lái)的“五一”小長(zhǎng)假有望成為民航業(yè)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)全面恢復(fù)的里程碑時(shí)刻。攜程旅行網(wǎng)此前發(fā)布的市場(chǎng)需求前瞻報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)已陸續(xù)告別了冬季的嚴(yán)寒，旅客對(duì)“五一”目的地的選擇越來(lái)越往南移，逐漸由冰雪游回歸到了古城游、城市游等，而海島游依舊熱門。從目的地看來(lái)，4月30日和5月1日出發(fā)到達(dá)三亞、成都、?？?、長(zhǎng)沙、西雙版納、麗江、青島的搜索量同比2019年增長(zhǎng)顯著，超過(guò)200%。

這不僅是因?yàn)槁每托枨蟮尼尫藕统鼍秤涡枨蟮霓D(zhuǎn)移，同樣也是因?yàn)楣┙o側(cè)提供了多樣的航線選擇和充足的運(yùn)力資源，尤其是西雙版納表現(xiàn)尤為亮眼，4月30日至5月1日的搜索量同比上漲1105%，預(yù)訂量同比上漲1893%，前往西雙版納的旅客主要來(lái)自北京、上海、昆明、成都和廣州。TOP10搜索量航線均同比上升超過(guò)100%。與最近的一個(gè)旅游小長(zhǎng)假—2020年國(guó)慶相比，除了搜索量的暴增以外，值得注意的是北京相關(guān)航線需求開(kāi)始恢復(fù)。這是得益于北京疫情防控常態(tài)化措施的實(shí)施，北京旅客出行也變得更加靈活和便利。與北京相關(guān)的航線，北京-三亞、北京-成都、北京-重慶搜索量同比大漲，分別為216%、101%、156%。

攜程方面表示，疫情期間，由于出行市場(chǎng)供大于求，航空公司通過(guò)低價(jià)機(jī)票希望吸引更多旅客出行。近半年來(lái)，國(guó)內(nèi)航線經(jīng)濟(jì)艙均價(jià)同比2019年下降了23%。今年“五一”黃金周，由于旅客出行意愿強(qiáng)烈，市場(chǎng)出行需求旺盛，熱門航線票價(jià)強(qiáng)力反彈，不少旅客已經(jīng)做好出行規(guī)劃并購(gòu)買機(jī)票。截至目前，五一期間國(guó)內(nèi)航線經(jīng)濟(jì)艙票價(jià)同比2019年增長(zhǎng)11%，其中，熱門出行航線上海-三亞、北京-三亞以及上海-重慶票價(jià)同比分別上漲了46%、112%、16%。

除了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的恢復(fù)之外，對(duì)于航空公司而言，國(guó)內(nèi)大量新機(jī)場(chǎng)投建以及老機(jī)場(chǎng)擴(kuò)建等基礎(chǔ)設(shè)施改善也帶來(lái)了重構(gòu)國(guó)內(nèi)航空市場(chǎng)格局的機(jī)遇，比如今年即將投運(yùn)的成都天府國(guó)際機(jī)場(chǎng)、已經(jīng)完工的青島新機(jī)場(chǎng)以及投運(yùn)不久即遭遇疫情，目前仍在上升期的北京大興國(guó)際機(jī)場(chǎng)等，再加上未來(lái)幾年陸續(xù)改擴(kuò)建的一批機(jī)場(chǎng)設(shè)施投運(yùn)，這些都為航空公司在國(guó)內(nèi)航線網(wǎng)絡(luò)的搭建和市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪提供了諸多基于。

而國(guó)航在購(gòu)機(jī)公告中所提出的：“新冠疫情防控常態(tài)化以來(lái)，國(guó)內(nèi)航空運(yùn)輸市場(chǎng)恢復(fù)情況好于國(guó)際市場(chǎng)，窄體機(jī)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的利用率亦有所恢復(fù)。本次交易可以補(bǔ)充國(guó)航在北京及成都‘一市兩場(chǎng)’格局下的長(zhǎng)期運(yùn)力”也很清楚表明其將在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)展現(xiàn)出更為積極地競(jìng)爭(zhēng)姿態(tài)。(作者：王瀟雨 黃興利 )