UpdateTime：2022/4/19 22:01:16

第一季度收益披露顯示，華爾街銀行的商品交易風險正在上升，這可能使它們?nèi)菀资艿蕉砹_斯入侵烏克蘭后資產(chǎn)價值大幅波動的影響。

根據(jù)路透社對銀行文件的審查，高盛集團和摩根大通都報告了商品交易風險指標的上升，高盛現(xiàn)在是十年來的最高水平。

自俄羅斯入侵烏克蘭和西方國家對俄羅斯貿(mào)易實施制裁以來，石油、天然氣、小麥和貴金屬市場變得更加動蕩。但迄今為止的結(jié)果表明，銀行正在有效地管理風險。

上個月，倫敦金屬交易所 (LME) 在價格翻倍至每噸超過 100,000 美元后停止了鎳交易。消息人士將價格飆升歸咎于全球最大生產(chǎn)商之一的空頭回補。

華爾街曾經(jīng)是大宗商品交易商，但在 2007-09 年金融危機后，他們縮減規(guī)模，因為更嚴格的監(jiān)管限制了他們用自己的錢進行交易的能力，導致成本上升和利潤萎縮。

但在美聯(lián)儲向資本市場注入流動性的同時，銀行的大宗商品交易風險在過去兩年逐漸上升。

美聯(lián)儲的行動推高了資產(chǎn)價值并引發(fā)了大量投資者購買，破壞了市場的正常運作，為從事黃金、白銀和其他貴金屬交易的投資銀行創(chuàng)造了財富。

高盛集團周四表示，2022 年第一季度，高盛集團在大宗商品中的日均風險價值 (VaR) 總計 4900 萬美元，高于上一季度的 3200 萬美元，為十多年來的最高水平。

這高于該銀行在股票交易中的 3300 萬美元平均風險價值和在貨幣交易中的 2500 萬美元。

一家銀行的 VaR 顯示了它在一天內(nèi)交易特定資產(chǎn)可能會損失多少錢。對于大宗商品，這包括黃金和鎳等實物資產(chǎn)以及衍生品等投資和對沖工具，這些工具允許投資者在不擁有商品的情況下從商品中獲利。

摩根大通公司第一季度的日均交易風險價值從上一季度的 1200 萬美元上升至 1500 萬美元，股票和外匯超過 1200 萬美元和 400 萬美元。

“大宗商品價格上漲導致交易對手信用和市場風險上升，”首席財務官杰里米巴納姆在電話會議上對分析師表示。

雖然大宗商品交易風險正在上升，但迄今為止的結(jié)果顯示銀行正在賺錢。高盛報告稱，固定收益、貨幣和商品 (FICC) 交易收入增長了 21%。摩根大通的固定收益交易收入比一年前異常強勁的表現(xiàn)下降了 1%。

花旗集團沒有在報告收益的同時報告風險價值。其最新披露顯示，2021 年該銀行的商品風險價值在每個季度都同比上升，在第二季度末達到 4800 萬美元的峰值。

自金融危機以來，摩根士丹利已經(jīng)縮減了其商品交易業(yè)務的規(guī)模，但并未按資產(chǎn)類別劃分其 VaR。